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　　奈飞（NFLX.US）在周四盘后发布了超出市场预期的第一季度财务业绩，尽管如此，由于流媒体巨头宣布将停止报告季度订阅者数量，其股价在盘后交易中下跌了逾8%。

　　在此次财报中，奈飞一季度的营收达到了93.7亿美元，同比增长14.8%，高出市场预期的9000万美元；净利润为23.32亿美元，同比激增78.7%；每股收益则达到5.28美元，远超市场预期的4.52美元。该季度，奈飞新增了933万订阅用户，几乎是分析师预期的两倍，尤其在美国和加拿大市场表现强劲，这一增长也推动了其销售和收益的超预期表现。

　　然而，值得注意的是，奈飞在给股东的信中提到，从2025年起，公司将不再公布季度会员数量和每位会员的平均收入（ARM），而将转而以用户参与度——即用户在平台上花费的时间——作为衡量客户满意度的主要指标。

　　奈飞联合首席执行官 Greg Peters 解释称，随着公司业务的转变，如通过付费共享计划允许账户主持有人以月递增费用添加额外会员，以及在广告计划中实现更高的参与度与更高的收入相关，订户数量的影响力正在减弱。他补充称，随着公司从单一定价和计划向多层次发展，每个新增付费会员的业务影响在各个国家/地区因价格点不同而有很大差异。

　　公司进一步指出，尽管会员增长曾是其未来潜力的有力指标，但随着现在正在创造可观的利润和自由现金流，以及开发新的收入来源如广告和额外的会员功能，会员资格已成为公司增长的众多组成部分之一。因此，公司认为，提供关于参与度的更多信息，如每周前10名和最受欢迎的列表，比简单地报告订阅数据更为有用。

　　市场对此反应不一。一方面，投资者担忧这一变化可能预示着用户增长的放缓，特别是奈飞预警说由于“季节性因素”，第二季度的用户增长可能会低于第一季度。另一方面，尽管科技巨头如苹果（AAPL.US）和亚马逊（AMZN.US）未透露自家流媒体服务的用户数据，但其他媒体公司如迪士尼（DIS.US）、华纳兄弟探索（WBD.US）和派拉蒙全球（PARA.US）依然在公布其数据。

　　PP Foresight 的技术和媒体分析师 Paolo Pescatore 表示：“奈飞停止披露季度订阅量的举措可能不会顺利进行，尤其是考虑到去年的订阅量增长。”

　　花旗分析师 Jason Bazinet 表示：“我们担心，减少信息披露可能会让华尔街失望。”

　　对此，奈飞强调尽管策略调整可能会引发争议，但公司坚信这将有助于更准确地反映公司的长期价值和战略焦点的转变。

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责任编辑：马梦斐